¿En qué activos invierten los fondos de pensiones?
A esta pregunta ha dado respuesta Towers Watson en un informe del queVerónica Lechuga se ha hecho eco esta mañana.
Sin embargo, no es ese el problema principal de esa industria.
Qué va.
Lo que trae de cabeza a sus ejecutivos y gestores es cómo la depresión de rentabilidades afecta a los compromisos de pago futuro que tienen adquiridos. Algo que es especialmente sangrante en Reino Unido, donde elagujero es de 500.000 millones de euros.
(vía @bondvigilantes)
¿Importa el volumen? Desde luego.
Pero lo realmente estremecedor es que tamaño déficit se ha acumulado en apenas cuatro años, primera consideración, y ANTES de que la represión financiera se generalizara a nivel mundial (ver sobre tipos de interés las 12:55), limitando las alternativas de los fondos de pensiones para rascar algo deretorno con riesgo limitado.
Y es sólo una economía, importante, pero una.
Glaps.
Un riesgo latente pero real ignorado por muchos analistas. Más teniendo en cuenta la mejora de la esperanza de vida de los beneficiarios en los mercados desarrollados. De hecho, merece la pena leer esta entrada de John Mauldin sobre el alcance global del problema.
Al riesgo de las pensiones públicas, ¿se añaden ahora las privadas?
Buf, mejor ni pensarlo.
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