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Webinar: Claves sobre el petróleo con Jürgen Brückner de WerteFinder

Publicado por Aneliya_vasileva el 22 de enero de 2015

El pasado 21 de enero se impartió el webinar Claves sobre el petróleo con Jürgen Brückner de WerteFinder que profundizó sobre esta materia prima y analizó su oferta, demanda y datos técnicos. Para ello, explicó los datos de la oferta que mueven los mercados del petróleo, datos técnicos sobre el posicionamiento de los productores y datos sobre la demanda. 

 

 

 

 

 

Es muy importante saber cuáles son las variables que impactan en el mercado

 

Evolución de la oferta y demanda del petróleo

En la siguente imagen observamos que existe una sobreoferta desde hace unos trimestres, como consecuencia de la bajada de la demanda que se produjo el año pasado y de la oferta (fraking y Libia). 

 

 

 

 

Previsiones para el petróleo 

Se prevé que la sobreoferta continúe duranto un año más como mínimo (datos de US Energy Information Administration), lo que implica que siga existiendo una presión sobre el precio. 

 

 

 

 

En el siguiente gráfico, vemos que a pesar de la bajada del precio la producción sigue aumentando en EEUU. Además, cabe señalar que en Rusia la producción también está en máximos. 

 

 

 

 

 

El siguiente dato se publica cada miércoles por la agencia US Energy Information Administration. El aumento en la oferta afecta al precio del petróleo. Asimismo, la línea azul del gráfico señala que la media de existencias de petróleo está muy por encima de la de los últimos 5 años. 

 

 

 

 

Sin embargo, se tienen que observar también las existencias de petróleo en Cushing, Oklahoma, que realmente es la parte donde se hace entrega del petróleo para los futuros (phisycal delivery). Aunque la semana pasada habían bajado las existencias en general, en Cushing habían subido. Esto es un indicador de precios bajistas. Por ello es un dato importante a tener en cuenta.

 

 

 

 

En la siguiente imagen podemos observar el número de torres de perforación. Es un dato que se publica cada viernes. La bajada de las torres, implica reducción de la producción. Sin embargo, el número de torres no tiene una relación directa con la producción. De hecho, la producción, como se ha visto anteriormente, continúa subiendo, estamos en máximos. No obstante, Las torres no explican realmente la actividad y productividad de un pozo. Por ello, es importante observar la información de las torres junto con la información de los pozos. Sin embargo, ésta última se publica cada trimestre. 

 

 

 

 

Por un lado, vemos que los pozos operativos en EEUU no decrecen de momento y, por el otro, hay que tener en cuenta que el rendimiento de los pozos disminuye rápidamente en el primer año. 

 

 

 

 

 

 

La bajada de la producción debería ser consecuencia de la disminución de torres y producción de cada pozo (Jürgen Brückner).

 

 

¿Cuál es el futuro del fraking?

Es importante conocer los países que tienen reservas de esquistos bituminosos. En Siberia es donde se encuentran las reservas más grandes. Es más difícil de explotar esos campos, pero hay un potencial enorme. Rusia se aprovecha de ello y el mes pasado de nuevo maximizó su producción.

 

 

 

Consecuencias

Las consecuencias que señala Jürgen Brückner son las siguientes:

• El descenso del número de torres unido al descenso de la producción deberá frenar la caída del precio del petróleo.
• El efecto no será duradero porque a precios más altos se activarán las torres (y pozos).
• EEUU no es solo en el mundo del fracking.
• En la medida que los costes del fracking van bajando otros países se unen al tren.
• Hay quienes se benefician de la bajada del precio del petróleo y hay quienes se ven perjudicados, aunque en conjunto sería un dato beneficioso. 
• Para la demanda es conveniente observar el indicador PMI  y PIB de China (además de otros datos clave de China)

 

Además puede consultar el último informe sobre Renta 4 WerteFinder.

 

 

 

Además puede consultar los siguientes enlaces:

• La producción en EE.UU. (datos semanales publicados cada miércoles; enlace: http://www.eia.gov/petroleum/weekly/ ) 
• La posición corta de los productores de petróleo en EE.UU. para cubrir el precio del petróleo (publicados cada viernes por la CFTC con datos del martes anterior; enlace: http://www.cftc.gov/dea/options/petroleum_lof.htm, allí pasar al Code-067651 expuesto en la derecha).
• El número de permisos para nuevos pozos en Texas (datos mensuales; enlace: http://www.rrc.state.tx.us/oil-gas/research-and-statistics/well-information/month-ly-drilling-completion-and-plugging-summaries/).
• Datos sobre la producción en Rusia se publican por la prensa pero están también disponibles a través de la siguiente página de forma non-gratuita (http://www.riatec.ru/en/catalog/operative_data/section.php?SECTION_ID=117)