Explicando en un gráfico que significa lo que hizo ayer Draghi.
Esta mañana en un post os dejábamos una larga explicación sobre lo que significaba y las consecuencias que tendría la QE anunciada ayer por Draghi y saludada con alborozo y alegría por todos los sectores sociales, empezando por los políticos, pasando por los banqueros y acabando por los sindicatos. A los que os de pereza leer os resumimos en un gráfico el impacto que tendrá la QE de Draghi.
Simplemente se trata de hacer rico al puñado de hedge funds y bancos que se lanzaron a comprar bonos soberanos cuando Draghi les prometió en agosto de 2012 que compraran con los ojos cerrados que no iban a perder dinero.
En el gráfico tenéis la evolución de la rentabilidad del bono español a 10 años. Os marcamos cuando Draghi le dijo a los especuladores que podían comprar tranquilos bonos. La rentabilidad del bono español ha caída de casi el 7% al 1,3%. Nunca en la historia España había tenido la rentabilidad de su deuda a uno niveles tan bajos y nunca en la historia habíamos tenido la cantidad de deuda que tenemos hoy. Así que hoy, cuando parece complicado encontrar un primo que compre deuda española a 10 años al 1,3% sin asumir un riesgo extraordinario aparece por arte de magia un nuevo gran comprador de papel en el mercado. El BCE al que gracias a Draghi los especuladores podrán venderle los bonos que tienen en cartera con grandes beneficios sin que el mercado o el castillo de naipes que se han montado se derrumbe completamente.
Es tiempo de recoger la cosecha.
Nota para despistados:
En el gráfico podéis ver que la rentabilidad del bono cae del 7% al 1,38%. Esto no significa que los que compraron el bono en el mercado secundario al 7% de rentabilidad han perdido dinero sino todo lo contrario, han ganado mucha pasta. Os pongo un ejemplo:
Imagina que en 2012 compras un bono español a 10 años emitido de 1.000 EUR de valor nominal con un cupón anual del 4% y en ese momento al comprarlo en el mercado secundario está cotizando a una rentabilidad del 7% y ahora lo vendes cuando esta cotizando a una rentabilidad del 1,38%. Como la variación de rentabilidad de un bono es inversa a su valor esto significa a grosso modo que en 2012 pagaste por él unos €790 y que ahora lo estás vendiendo a unos €1.284, es decir una rentabilidad del 63% en un par de años.
¿Por cierto sabéis quién ha asesorado al BCE en el diseño del programa de compra de bonos?….. es tragicómico.
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