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¿Cuánta manipulación hay en el mercado del oro?

http://www.rankia.com/Publicado por Amparo Sisternes el 18 de abril de 2014.

A diferencia de otras materias primas, el oro no se cotizan en bolsa en Londres. Actualmente, el precio del oro se fija entre cinco de los grandes bancos de inversión que forman la London Gold Fixing Association: HSBC, Deutsche Bank, Scotiabank, Barclays y Société Générale y el proceso de fijación del precio dista un poco de la del resto de materias primas que si que lo hacen en la London Fix.

Este sistema de fijación de precios para el oro ha sido criticado en numerosas ocasiones por ser vulnerable a la manipulación y está bajo revisión de los reguladores financieros alemanes y abogados estadounidenses.

¿Cómo se fija el precio del oro?

El 12 de septiembre del 1.919, 10 meses después del fin de la primera Guerra Mundia, el Banco de Inglaterra pidió al banco NM Rothschild & Sons que calculara el precio justo del oro, un precio abierto y transparente a todo inversor que quisiera vender oro al precio más alto posible y comprar oro al menor precio posible. El precio fijado para el oro fue de 20,67 dólares la onza troy. 

95 años después, el precio del oro se fija entre los cinco grandes bancos de inversión pero el proceso de fijación ha cambiado un poco, ahora se hace a través de una conferencia telefónica dos veces al día, a las 10:30 y 15:00 horas, dónde el valor es ajustado al alza o a la baja dependiendo de la demanda y la ofera en el mercado. Este sistema tiene muchas críticas ya que el punto de referencia es opaco y vulnerable a los abusos del mercado. Según un estudio realizado por la Universidad de Western Australia, en los 4 minutos después de la fijación del precio del oro se negocia un 50% de contratos de futuros y con una volatilidad del 40% superior a la normal.

Desde el descubrimiento de los presuntos abusos en el cálculo de la tasa de referencia Libor, que se calcula utilizando las tasas de préstamos presentadas por los bancos internacionales, y los puntos de referencia de las divisas, se han destapado otros puntos de debilidad en el sistema financiero. El organismo de control alemán BaFin ha solicitado documentos al Deutsche Bank para analizar en profundidad el mercado de metales preciosos. Los académicos han cuestionado la imparcialidad de la revisión y sugirió una posible colusión . Oler la sangre , los abogados estadounidenses lanzaron al menos tres demandas colectivas marzo alegando aparejo. De ser un activo de gran prestigio , un asiento de fijación puede estar convirtiendo en un pasivo.

 

Manipulación en el mercado del oro

Un ejemplo claro de la manipulación en el mercado del oro la pudimos ver tras los máximos cercanos a 2.000 dólares la onza troy. En el año 2011 vimos una fuerte salida de dinero en el mercado de materias primas y en concreto por la venta masiva de oro parte de grandes instituciones y importantes agentes del mercado de futuros sobre el oro. Est ose tradujo en una fuerte caída del volumen de contratación de los contratos de futuros de Nueva York y Shanghai, principalmente, y por tanto del precio del oro hasta niveles de 1.200 dólares.  

 

El pasado mes de Marzo, se presentó una demanda colectiva ante una corte de Manhattan a los 5 bancos de la London Gold Fixing Association: HSBC, Deutsche Bank, Scotiabank, Barclays y Société Générale responsables de fijar el precio del oro por manipular los precios de la materia prima, concretamente en el tramo de la tarde dónde no se muestra una total transparencia en la fijación del precio.

 

 

¿Estamos volviendo a ver manipulación en el mercado del oro?

El precio del oro está ligado al del mercado de futuros donde reina la manipulación; en este caso la clave está en sumarnos a la corriente de los grandes inversores y no nadar en el mar del oro a contracorriente.